TERCER TRIMESTRE 2010


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1 TERCER TRIMESTRE 2010 PASA REPORTA RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE DE 2010 Monterrey, México, 28 de Octubre de Promotora Ambiental, S.A.B de C.V. (BMV: PASA) reportó resultados del tercer trimestre de Las ventas de PASA ascendieron a $765 millones en el 3T10, un aumento de 14.0% contra el 3T09. En el 3T10 los ingresos de los negocios de manejo de residuos crecieron 10.2% contra el 3T09, los del negocio de reciclaje de PET decrecieron 46.3% y los otros negocios tuvieron un crecimiento importante como resultado de un proyecto extraordinario. La UAFIRDA de $110 millones en el 3T10 tuvo una disminución de 9.5% versus la del 3T09. La UAFIRDA en los negocios de manejo de residuos se mantuvo prácticamente sin cambios, la UAFIRDA del negocio de reciclaje de PET tuvo una disminución importante y la de los otros negocios tuvo un crecimiento de 183.1%. La cobertura de intereses neta de los últimos doce meses se ubicó en 6.0 veces y la razón deuda financiera neta de caja a UAFIRDA para el mismo periodo fue de 2.3 veces. PASA ganó la licitación y firmó un contrato para operar el relleno sanitario y tres estaciones de transferencia en Mexicali, Baja California por un plazo de veinte años, como resultado de que presentó la mejor solución en cuanto a calidad, experiencia y precio. Mexicali cuenta con una población de aproximadamente 950 mil habitantes, donde la Compañía espera recibir aproximadamente 20 mil toneladas mensuales de residuos. En las últimos meses se ha estado trabajando en una reorganización en Avangard, el negocio de acopio de PET post-consumo, con los objetivos de disminuir costos fijos, eliminar operaciones ineficientes y contar con mayor flexibilidad operativa para mejorar su rentabilidad y adecuarla a las condiciones actuales del mercado. 1 Las cifras, a menos que se indique de otra manera, están expresadas en miles de pesos ($) nominales o en miles de US dólares (US$).

2 Resultados Financieros El Lic. Alberto E. Garza Santos, Presidente del Consejo y Director General Ejecutivo de PASA, comentó, En este tercer trimestre de 2010 firmamos un contrato con el municipio de Mexicali, Baja California por un plazo de 20 años, lo cual nos incentiva para continuar trabajando para que cada día existan más rellenos sanitarios en México que cumplan cabalmente con la normatividad ambiental. Asimismo, seguimos observando un crecimiento importante en ingresos en nuestro negocio base de residuos al estar consolidando nuevos contratos y al tener una recuperación en los volúmenes de venta. En el negocio de reciclaje de PET, estamos trabajando para superar los nuevos retos a los que nos estamos enfrentando, para lo cual hemos redimensionado el negocio de abasto de PET post-consumo para hacerlo más eficiente y hemos avanzado en negociaciones para que la resina reciclada obtenga un valor justo en el mercado. VENTAS VENTAS 3T10 3T09 Ac. 10 Ac. 09 Manejo de Residuos $574,846 $521,496 $1,699,287 $1,511,225 Reciclaje PET 81, , , ,817 Otros 2 133,556 17, ,209 61,826 Ventas Ínter Empresas (25,041) (20,708) (72,861) (68,970) Ventas Netas $764,979 $670,784 $2,201,764 $1,903,898 El aumento en ventas consolidadas de 14.0% en el tercer trimestre de 2010 (3T10) con relación al tercer trimestre de 2009 (3T09) resultó de mayores ingresos en el negocio de manejo de residuos y en los otros negocios como resultado de un proyecto extraordinario. Los negocios de residuos aumentaron sus ventas 10.2% en el 3T10 versus el 3T09, como consecuencia de incrementos en las tres líneas de negocio de recolección doméstica, recolección privada y de rellenos sanitarios. Algunos de los principales puntos que derivaron en este aumento en ventas fueron la adquisición de SUPSA en enero de 2010 que abarca la recolección doméstica en aproximadamente la mitad del municipio de Puebla, una ampliación de contrato que se firmó en el primer trimestre de 2010 con el municipio de Guasave, el inicio de operaciones en el municipio de Cozumel en el 2T10 y el aumento en el volumen de toneladas en algunas plazas como resultado de la recuperación económica. En el 3T10, PetStar, la empresa dedicada a la recolección y el reciclaje de residuos de PET, disminuyó sus ventas 46.3% derivado de que se está llevando a cabo una reorganización importante en el negocio de acopio de PET post-consumo ya que este negocio se encontraba reportando pérdidas operativas. El negocio de acopio se redefinió para que su función principal sea abastecer a la planta de reciclaje de PET, lo que implica el cierre de varios de los centros de acopio y por lo tanto una reducción significativa en los costos fijos y una simplificación administrativa de este negocio. Se 2 Otras operaciones incluyendo las líneas de negocio de agua y de desmantelamiento de barcos. 2

3 estima que con estos cambios el volumen de PET post-consumo acopiado se reduzca en aproximadamente 60%. El objetivo es que estas acciones resulten en una mayor estabilidad en los resultados del negocio de acopio y que al mismo tiempo se garantice el abasto de PET post-consumo a la planta de reciclaje. En los otros negocios, PASA, a través de su subsidiaria Biotecnología Aplicada al Saneamiento Ambiental, SA de CV (BASA), ha estado trabajando para PEMEX en la contención y limpieza del derrame de hidrocarburo ocasionado por el rompimiento de un ducto que resultó dañado por el Huracán Alex y que afectó el Río San Juan y la Presa El Cuchillo en el estado de Nuevo León. Las actividades de este proyecto incluyeron los estudios para dimensionar y entender la problemática de la zona afectada, contener la extensión del hidrocarburo y limpiar la zona. UTILIDAD DE OPERACIÓN MÁS DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN (UAFIRDA) UAFIRDA 3T10 3T09 Ac. 10 Ac. 09 Manejo de Residuos $136,294 $136,326 $420,906 $394,062 Reciclaje PET (21,671) 6,163 2,480 36,153 Otros 3 31,864 11,255 31,809 13,455 Corporativo (36,849) (32,650) (108,628) (80,953) UAFIRDA $109,638 $121,094 $346,567 $362,717 La UAFIRDA consolidada de PASA en el 3T10 ascendió a $110 millones, monto 9.5% menor a la del mismo periodo de La razón principal fue una baja importante en el resultado del negocio de reciclaje de PET. Los negocios de manejo de residuos mantuvieron su UAFIRDA sin cambios en el 3T10 contra el 3T09, principalmente como consecuencia de aumentos en los resultados de sus líneas de negocio de recolección privada y rellenos sanitarios que compensaron una caída en la línea de negocio de recolección doméstica ante situaciones que afectaron los resultados de las concesiones de Cuernavaca y Ciudad del Carmen que se describen con mayor detalle en la sección de asuntos de interés. La disminución en la UAFIRDA del negocio de reciclaje de PET en el 3T10 versus el 3T09 es principalmente resultado de que hubo una disminución importante en sus ingresos provenientes de ECOCE como apoyo al proceso de recuperación de PET y de que en el 3T10 se tuvo un aumento considerable en el costo del PET post-consumo como consecuencia de una mayor competencia de China por el material. Algunas de las razones que han encarecido de manera considerable el precio del PET post-consumo son un alza a niveles máximos históricos en el precio del algodón, ya que del PET se obtienen fibras sintéticas que son sustitutos del algodón, así como las intensas lluvias que dificultan la recuperación del material, además de que se genera una mayor merma por material más sucio. En los últimos meses se ha estado trabajando en la reorganización de las operaciones en Avangard con el objetivo de disminuir gastos fijos, eliminar centros de acopio ineficientes y convertirla en una empresa más flexible, para de esta forma mejorar su rentabilidad. 3 Otras operaciones incluyendo las líneas de negocio de agua y de desmantelamiento de barcos. 3

4 En los otros negocios, se cuenta con el beneficio del proyecto extraordinario que se ha estado trabajando para PEMEX en la contención y limpieza del derrame de hidrocarburo ocasionado por el rompimiento de un ducto que resultó dañado por el Huracán Alex y que afectó el Río San Juan y la Presa El Cuchillo en el estado de Nuevo León. Este proyecto se estaría terminando de entregar en el mes de octubre de RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO (RIF) Resultado Integral de Financiamiento (RIF) 3T10 3T09 Ac. 10 Ac. 09 Gastos financieros $(23,553) $(17,977) $(68,239) $(63,351) Productos financieros 2,290 1,579 4,902 6,284 Resultado cambiario, neto 2,646 (17,197) 13,884 9,501 Otro resultado integral de financiamiento Resultado integral de financiamiento (RIF) $(18,617) $(33,595) $(49,453) $(47,479) El resultado integral de financiamiento pasó de un costo de $33.6 millones en el 3T09 a un costo de $18.6 millones en el 3T10. La apreciación del peso frente al dólar en el 3T10, resultó en una ganancia cambiaria de $2.6 millones en este periodo en comparación con una pérdida por el mismo concepto de $17.2 millones en el 3T09 derivado de la depreciación del peso frente al dólar. UTILIDAD NETA 3T10 3T09 Ac. 10 Ac. 09 Utilidad neta $(50,342) $(6,193) $(71,325) $29,563 En el 3T10 se tuvo una pérdida neta de $50.3 millones en comparación con una pérdida neta de $6.2 millones en el 3T09. Este cambio es principalmente resultado que en el 3T10 se tuvo una menor utilidad de operación, mayores otros gastos y un mayor impuesto diferido. El número de acciones en circulación de PASA al cierre de septiembre de 2010 es de 130,570,774, una vez que restamos las acciones que se encuentran en el fideicomiso para el plan de acciones de funcionarios y empleados, así como las acciones que se encuentran en el fondo de recompra. ESTRUCTURA FINANCIERA Deuda Neta de Caja Sep Sep Efectivo e inversiones temporales $98,113 $116,347 Deuda total 1,225,754 1,039,284 Deuda corto plazo 438, ,531 Deuda largo plazo 786, ,753 Deuda neta de caja $1,127,641 $922,937 Al 30 de septiembre de 2010 la deuda financiera neta de caja se ubicó en $1,128 millones, en comparación con $923 millones de deuda neta presentada en el balance 4

5 del 30 de septiembre de A su vez, la deuda financiera total fue de $1,226 millones al 30 de septiembre de 2010, comparada con una deuda total de $1,039 millones al 30 de septiembre de De septiembre de 2009 a septiembre de 2010 la deuda denominada en dólares disminuyó de US$56.2 millones a US$45.7 millones. La cobertura de intereses neta, UAFIRDA entre el gasto financiero neto, se ubicó en 6.0 veces durante los últimos doce meses al cierre de septiembre de Para el mismo periodo, la cobertura de intereses, UAFIRDA entre gasto financiero bruto, ascendió a 5.5 veces. Al 30 de septiembre de 2010 la razón deuda financiera total a UAFIRDA de los últimos doce meses fue de 2.5 veces y para el mismo periodo la razón deuda financiera neta de caja a UAFIRDA fue de 2.3 veces. Asuntos de Interés Contrato de Relleno Sanitario con el municipio de Mexicali, Baja California PASA ganó la licitación y firmó un contrato para operar el relleno sanitario y tres estaciones de transferencia en Mexicali, Baja California por un plazo de veinte años, como resultado de que presentó la mejor solución en cuanto a calidad, experiencia y precio. Mexicali cuenta con una población de aproximadamente 950 mil habitantes, donde la Compañía espera recibir aproximadamente 20 mil toneladas mensuales de residuos. Extensión de Contrato de Recolección Doméstica con el municipio de García, Nuevo León En el tercer trimestre se firmó una extensión de contrato por seis años para la recolección doméstica de residuos con el municipio de García, Nuevo León. Esta extensión aplica a partir del fin de vigencia del contrato actual que es en 2011, por lo que ahora el contrato estará vigente hasta el año Contrato de Manejo de Residuos con el municipio de Cuernavaca, Morelos En 2007 PASA firmó un contrato para el manejo integral de residuos por 20 años con el municipio de Cuernavaca, Morelos, el cuál fue avalado en su momento por el Cabildo del Ayuntamiento y el Congreso del Estado de Morelos. Sin embargo, la actual presidencia municipal ha tomado la decisión unilateral de no respetar dicho contrato, y adicionalmente ha actuado en desacato a una orden de un juez federal ante el cual se promovieron amparos para defender los derechos legítimos de PASA. Ante esta situación PASA actualmente mantiene una operación mínima en este municipio y está tomando las acciones pertinentes por la vía legal para defender sus derechos, entre las cuales se incluye la indemnización por daños y perjuicios por incumplimiento de contrato. Contrato de Manejo de Residuos con el municipio de Ciudad del Carmen, Campeche PASA cuenta con un contrato de manejo integral de residuos con el municipio de Ciudad del Carmen con vencimiento en el año Ante la falta de pago de este municipio, actualmente PASA se encuentra trabajando a una capacidad reducida. Se 5

6 han buscado acercamientos con las autoridades del municipio para buscar llegar a un arreglo con el objetivo de volver a operar con normalidad a la brevedad posible. Contrato de Recolección Doméstica con el municipio de San Pedro Garza García, Nuevo León En Diciembre de 2003 PASA firmó un contrato por siete años con el municipio de San Pedro Garza García para la recolección doméstica de residuos. En el mes de abril de 2010, tras un largo proceso legal que interpuso un competidor, la licitación en la cual se nos asignó el contrato se declaró desierta. Actualmente se cuenta con un contrato de corto plazo, mientras el municipio toma una decisión de largo plazo sobre la forma de proceder para prestar el servicio de recolección doméstica. San Pedro Garza García cuenta con una población de aproximadamente 120 mil habitantes. Proceso de Extensión de contrato con municipio de Torreón, Coahuila Se estima que paralelamente a los procesos legales en curso, sigan las negociaciones con la Administración Municipal, a fin de que se evalúen las propuestas de PASA para la continuidad del servicio. PASA confía en que el ayuntamiento resolverá en breve en relación con su propuesta, la cual además de ofrecer importantes beneficios para el municipio, se asegura la calidad de los servicios prestados, los cuales son respaldados por un historial de más de quince años en los cuales se ha contando con una gran aceptación por parte de la población de Torreón. Planta para Reciclaje de PET Avangard, la empresa de acopió de PET post-consumo que forma parte de la línea de negocio de reciclaje de PET, se ha visto afectada por que los precios del PET postconsumo sin procesar han tenido un aumento considerable que no logró reflejar totalmente en sus precios de venta, además de que tuvo una baja importante en sus ingresos provenientes de ECOCE como apoyo al proceso de recuperación de PET. Una de las razones para este aumento es que los precios del algodón han llegado a su nivel máximo histórico, esta situación se refleja en una agresiva participación de compradores chinos que buscan abastecer su mercado de producción de textiles sustituyendo el algodón por fibras de poliéster reciclado y presionan fuertemente los precios de compra en el origen. Por lo tanto, en los últimos meses se ha estado trabajando en Avangard en un proceso de reorganización importante para disminuir costos fijos, eliminar operaciones ineficientes y contar con mayor flexibilidad operativa con los objetivos de mejorar su rentabilidad y adecuarla a las condiciones actuales del mercado. Por otro lado la planta de reciclaje de PET también se vio afectada en sus resultados por un aumento en los costos de sus insumos que principalmente es PET post-consumo, lo cual redujo el diferencial entre este insumo y la resina reciclada. 6

7 * * * Promotora Ambiental (PASA) es una empresa líder en el mercado de servicios ambientales en México. Su principal línea de negocio es la administración de residuos, segmento en el que ofrece servicios de recolección privada, recolección doméstica, operación de rellenos sanitarios y reciclaje. Las acciones de PASA cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores. Contactos: (81) ext A CONTINUACIÓN TABLAS FINANCIERAS 7

8 PROMOTORA AMBIENTAL, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS (Miles de pesos) ACTIVO Septiembre Septiembre Circulante: Efectivo y equivalentes de efectivo 98, ,347 Clientes 700, ,271 Inventarios 67,963 90,133 Otros activos circulantes 206, ,348 1,072, ,099 Activo fijo, neto 2,186,522 2,149,546 Otros activos 601, ,418 ACTIVO TOTAL 3,860,457 3,464,063 PASIVO Y CAPITAL CONTABLE Circulante: Porción circulante de la deuda a largo plazo 222, ,702 Préstamos bancarios 216,500 80,829 Proveedores 208, ,751 Otros pasivos circulantes 206, , , ,893 Deuda a largo plazo 786, ,753 Impuestos diferidos y otros pasivos de largo plazo 506, ,609 1,293,488 1,167,362 TOTAL PASIVO 2,147,722 1,704,255 Capital contable: Capital social 254, ,406 Prima neta en colocación de acciones 504, ,834 Capital ganado 810, ,361 Participación controladora 1,569,479 1,631,601 Participación no controladora 143, ,207 TOTAL CAPITAL CONTABLE 1,712,735 1,759,808 TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 3,860,457 3,464,063 8

9 PROMOTORA AMBIENTAL, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS (Miles de pesos) % Variación 3T10 3T09 Ac. 10 Ac. 09 3T09/3T09 Ac.10 / Ac.09 Ingresos 764, ,784 2,201,764 1,903, % 15.6% Costos (572,139) (484,269) (1,600,768) (1,319,521) 18.1% 21.3% Gastos de operación (181,471) (153,002) (541,093) (461,574) 18.6% 17.2% UTILIDAD DE OPERACIÓN 11,369 33,513 59, ,803 (66.1%) (51.2%) Otros productos (gastos), neto (13,055) (2,056) (37,584) 11, % N.C. Gastos financieros (23,553) (17,977) (68,239) (63,351) 31.0% 7.7% Productos financieros 2,290 1,579 4,902 6, % (22.0%) Resultado cambiario, neto 2,646 (17,197) 13,884 9,501 N.C. 46.1% Otro resultado integral de financiamiento N.C. N.C. RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO (18,617) (33,595) (49,453) (47,479) (44.6%) 4.2% UTILIDAD ANTES DE PROVISIONES (20,303) (2,138) (27,134) 86, % (131.2%) Impuestos a la utilidad (330) 2,198 (8,118) (30,758) N.C. (73.6%) Impuestos diferidos (29,709) (6,253) (36,073) (31,385) 375.1% 14.9% Utilidad de operaciones discontinuadas ,852 N.C. N.C. UTILIDAD NETA CONSOLIDADA (50,342) (6,193) (71,325) 29, % N.C. Utilidad neta de participación no controladora (5,196) (2,642) (7,462) 2, % N.C. Utilidad neta de la participación controladora (45,146) (3,551) (63,863) 27, % N.C. 9

10 PROMOTORA AMBIENTAL, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO ( Miles de pesos) Septiembre Septiembre ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Utilidad antes de impuestos a la utilidad (27,135) 86,854 PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Depreciación y amortización 286, ,914 Otros 74,334 39, , ,506 PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Intereses devengados 57,316 51,096 Otros (27,364) 5,769 29,952 56,865 PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Cuentas por cobrar (212,906) (70,641) Inventarios 2,634 (9,335) Otras cuentas por cobrar y otros activos (11,670) 77,296 Cuentas por pagar 45,429 23,565 (176,513) 20,885 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 187, ,110 ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Adquisición de maquinaria y equipo (279,084) (227,297) Otros (184,638) (29,403) FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (463,722) (256,700) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Préstamos obtenidos 526, ,843 Préstamos pagados (281,182) (251,872) Intereses pagados (51,030) (57,864) Otros 73,221 - FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 267,113 (205,893) INCREMENTO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO (9,307) (18,483) AJUSTE AL FLUJO DE EFECTIVO POR VARIACIONES EN EL TIPO DE CAMBIO - (212) EFECTIVO Y EQUIVALENTESS DE EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERIODO 107, ,042 EFECTIVO Y EQUIVALENTESS DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 98, ,347 10

11 PROMOTORA AMBIENTAL, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS (Miles de pesos) 3T10 3T09 Ac. 10 Ac. 09 3T10 / 3T09 Ac.10 / Ac.09 Volumen (000 toneladas) Recolección ,796 2, % 13.1% Rellenos sanitarios ,830 2, % 8.8% Ventas ($ 000) Manejo de Residuos 574, ,496 1,699,287 1,511, % 12.4% Reciclaje PET 81, , , ,817 (46.3%) 1.1% Otros 1 133,556 17, ,209 61, % 176.9% Ventas brutas 2 790, ,492 2,274,625 1,972, % 15.3% Ventas ínter compañías (25,041) (20,708) (72,861) (68,970) 20.9% 5.6% Ventas netas 764, ,784 2,201,764 1,903, % 15.6% UAFIRDA ($ 000) Manejo de Residuos 136, , , ,062 (0.0%) 6.8% Reciclaje PET (21,671) 6,163 2,480 36,153 N.C. (93.1%) Otros 1 31,864 11,255 31,809 13, % 136.4% Corporativo (36,849) (32,650) (108,628) (80,953) 12.9% 34.2% UAFIRDA total 109, , , ,717 (9.5%) (4.5%) 1 Otras operaciones incluyendo las líneas de negocio de agua y de desantelamiento de barcos. 2 No incluyen rentas inter empresas por renta de equipos o servicios administrativos. 11

12 Definiciones e Información Relevante Metodología para presentación de resultados e información relevante Promotora Ambiental consolida sus resultados en pesos mexicanos de acuerdo a los principios de contabilidad generalmente aceptados en México. Las cifras, a menos que se indique de otra manera, están expresadas en miles de pesos ($) nominales. El término UAFIRDA se presenta en este documento debido a que Promotora Ambiental opina que es un indicador ampliamente aceptado que refleja la habilidad de la Compañía para operar, fondear inversiones, pagar impuestos, dar servicio a o incurrir en deuda y pagar dividendos. El término UAFIRDA no debe ser considerado como un indicador del desempeño financiero de la Compañía, como una medida para medir su liquidez o como un sustituto del estado de cambios en la situación financiera. La UAFIRDA se puede reconciliar a través de la sumatoria de la utilidad de operación y la depreciación y amortización operativa, los cuales son conceptos contables generalmente aceptados en México. Este documento contiene declaraciones o afirmaciones hechas a futuro referentes al posible desempeño de la Compañía, por lo que deben ser tomadas como estimaciones hechas de buena fe basadas en información disponible al momento de la elaboración de este documento, las cuales reflejan las expectativas actuales de la administración. Los resultados de la Compañía están sujetos a eventos futuros o inciertos que podrían tener un impacto importante en el desempeño real de la Compañía y/o sus subsidiarias. Promotora Ambiental no tiene intención y no asume ninguna obligación para actualizar cualquiera de las declaraciones o afirmaciones hechas a futuro. Definición de términos UAFIRDA: Utilidad de operación más depreciación y amortización operativa. Deuda Neta: Deuda total, menos efectivo e inversiones temporales. Cobertura de intereses neta: UAFIRDA dividido entre el resultado de gastos financieros menos ingresos financieros. Cobertura de intereses: UAFIRDA dividido entre gastos financieros. 12